Il rischio paese ha superato i 2.000 punti; è proseguita la liquidazione delle obbligazioni CER che già nel mese scendono fino al 23%.

Così le cose, il le obbligazioni denominate in dollari sono scese a oltre il 6%, con vittime guidate da Bonar 2035 (-6,2%); Globale 2046 (-5,9%); il Bonar 2041 (-5,1%); e Globale 2041 (-4,1%)in un luogo di offerta generale.

Infatti, il rischio paese misurato dalla banca JP. Morgan è salito del 3,81% a 2.045 punti.

Nel caso del debito CER, invece, i ribassi sono stati simili, e si sono aggiunti a quelli subiti il ​​giorno prima, che avevano raggiunto la doppia cifra, per il timore di una possibile riprofilatura del debito in pesos, i dubbi sulla capacità del Tesoro di coprire le scadenze nelle prossime gare, per non parlare del fabbisogno delle aziende in pesos per far fronte ai bonus e al pagamento delle tasse.

In questo quadro si sono registrate le più importanti frane della giornata di TC23 (-6,3%); il PAP0 (-5,7%); e il PARP (-4,1%), nonostante il tentativo degli organismi ufficiali di fermare l’emorragia. In soli sei giorni a giugno, questi asset accumulare un crollo fino al 23%.

Lo hanno confermato fonti BCRA Ambito che l’autorità monetaria stesse intervenendo sul mercato obbligazionario CER, con la premessa di mantenere il valore dei titoli in un range di rendimenti positivo. Nella stessa direzione ha agito anche il Fondo di Garanzia di Sostenibilità ANSES, secondo fonti di mercato.

Sebbene le obbligazioni che si adeguano all’inflazione siano state per un periodo considerevole le più scelte per investimenti autentici in pesos (a causa delle aspettative inflazionistiche) o per scambi commerciali, il forte flusso in uscita (mercoledì era concentrato nel fondo Pelligrini del Banco Nación) ha mostrato ancora una volta diminuzioni dal 2% a quasi il 7%, in base a scadenze obbligazionarie e tassi superiori al 14% sui vari titoli.

In particolare, i punti salienti della curva sono stati i titoli obbligazionari T2X2 e TX23 che ha superato solo nel mercato BYMA il 9.000 e 5.000 milioni di pesos rispettivamente in importi scambiati, con una dinamica iniziata molto presto con ampie posizioni lato vendita, che vedono tassi fino al 20% sul titolo 2022, anche se con il passare del tempo sono riusciti a recuperare parte del terreno ceduto, hanno rimarcato di Rava.

“Le obbligazioni CER sono nuovamente scese drasticamente a causa di nuovi salvataggi nei fondi comuni (FCI). Inoltre, in molte tabelle sono state aggiunte vendite stop-loss e il calo ha colpito anche le LEDES”, Juan Manuel Anciaume, Direttore Vendite e Trading di Criteria, ha commentato questo mezzo.

“Intorno a mezzogiorno è stata rilevata la presenza di un grosso acquirente in uno short bond usato come riferimento, il T2X2, che ha permesso al mercato di disarmare ingenti volumi di quel titolo. Dopo poche ore, la domanda di questo acquirente sarebbe diffusione ad altre testate (TX23, T2X3, TX24)”Anciaume ha aggiunto.

Nonostante il domanda molto forte stimata in circa 10 volte il volume delle ultime ruote, tutte le obbligazioni sono terminate con un calo dei prezzi rispetto al giorno precedente – sebbene più piccoli di quelli che si osservavano in gran parte della ruota – Y i rendimenti sono nuovamente aumentati notevolmente.

Per esempio, T2X2 è arrivato a cedere il 20% su CER nel momento peggiore della giornata, per chiudere a CER+10%, il che significa circa 500 punti base in più rispetto al giorno precedente.

Tuttavia, i ribassi più forti all’inizio del mese sono stati subiti dalle obbligazioni CER più lunghe, prima “i timori di una ridefinizione del debito in pesos dopo le elezioni presidenziali del 2023, ma anche di fronte ai dubbi sulla capacità del governo di ‘rollare’ le prossime scadenze”, indicato da Research for Traders.

A questo proposito, il ministro dell’Economia, Martín Guzmán, ha criticato la “grande irresponsabilità” di settori dell’opposizione nel far circolare versioni di un possibile default, mentre ha ratificato la decisione del governo di “rafforzare il mercato del debito pubblico in pesos”.

“Invito i giornalisti che intervistano economisti che erano nel governo precedente o allineati con l’opposizione a chiedere loro cosa farebbero del debito pubblico in pesos. Fallo in pubblico. Non potrebbero farlo e sarebbe qualcosa di veramente grave per il Paese. Sarebbe responsabile che l’opposizione si esprimesse pubblicamente al riguardo”, Guzmán ha assicurato durante un’intervista a Radio Nacional.

Il ministro si è così espresso dopo la consultazione sulle dichiarazioni che presumibilmente l’ultimo ministro dell’Economia del governo di Mauricio Macri, Hernán Lacunza, avrebbe espresso la necessità di ristrutturare le scadenze in pesos dopo le elezioni.

“È una grande irresponsabilità incoraggiare qualsiasi questione, francamente non sono a conoscenza (delle affermazioni su un possibile inadempimento), ma, nel dubbio, farebbe bene a loro esprimersi in merito”, ha affermato.

D’altra parte, e nello stesso senso della CER, i titoli sovrani indicizzati al dollaro hanno avuto solo vendite e con poche operazioni sono scesi in media del 3%, con una punizione maggiore nel TV23 (-3,6%).

L’approvazione del Fondo Monetario Internazionale (FMI) per la politica macroeconomica del Paese dopo la revisione di un recente contratto di credito non ha nemmeno contribuito a mitigare il calo generalizzato degli asset argentini, sebbene Ha riconosciuto che rivedrà gli obiettivi trimestrali per riflettere l’impatto della guerra in Ucraina, sebbene non modificherà gli obiettivi annuali.

Questo fa “capire che potremmo vedere nuove misure nel prossimo futuro per raggiungere gli obiettivi stabiliti”, hanno commentato dal gruppo SBS. “Riteniamo che quest’ultimo avvenga considerando la bassa quantità di riserve che la Banca centrale è stata in grado di accumulare, che la allontana dal raggiungimento dell’obiettivo per il secondo trimestre”, hanno aggiunto.

A marzo, il governo e il FMI hanno chiuso un programma di credito per circa 44.000 milioni di dollari in cui il Paese ha promesso di aumentare le riserve di BCRA, abbassare il tasso di inflazione e tagliare i sussidi, tra l’altro.

In questo contesto, il tasso di riferimento del BCRA potrebbe aumentare di circa 200 punti base la prossima settimana in risposta all’aumento dei prezzi al dettaglio, secondo il mercato.

S&P Merval e ADR

Nel mercato azionario di Buenos Aires, nel frattempo, il principale riferimento azionario S&P Merval di BYMA ha perso l’1,2%, a 88.869,78 unità, con le quali accumula un calo del 3,7% finora questa settimana, al ritmo di un calo generalizzato dei mercati globali a fronte di crescenti pressioni inflazionistiche che prevedono rialzi generali dei tassi di interesse.

Misurato in dollari CCL, il pannello principale ha sbandato del 5,4%, in una ruota in cui è stata data la banconota Azioni argentine quotate a Wall Street, scese al 9,2%, come accaduto con Mercado Libre. Ma in forte calo sono anche i Despegar (-8,2%); Gruppo finanziario Galizia (-8,1%); Macro Banca (-7,5%); Cresud (-7,4%); ed Edenor (-7,3%). Quella che ha perso meno è stata Pampa Energía (-3,3%).

A livello globale, il mercato è stato attento alla decisione della Banca Centrale Europea (alla fine non ha alzato il tasso di riferimento, ma ha aperto la strada a un rialzo di 25 punti il ​​prossimo mese), mentre l’S&P 500 ha avuto il suo giorno peggiore delle ultime settimane, in calo del 2,4%, chiudendo ai minimi della giornata.

Il calo generale ha colpito soprattutto il Nasdaq, da allora Gli investitori sono stati cauti in vista dei dati di venerdì, che dovrebbero mostrare che l’inflazione è rimasta alta a maggio.

Tutti gli 11 settori dell’S&P 500 erano in territorio negativo, con i servizi di comunicazione in calo maggiore. In aggiunta al nervosismo, il rendimento del Tesoro USA a 10 anni è salito al 3,073%, il livello più alto dall’11 maggio.

I recenti aumenti dei prezzi del petrolio hanno anche tenuto gli investitori all’erta in vista del rilascio dell’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti.

I dati dovrebbero mostrare che i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,7% a maggio, mentre il benchmark sottostante, che esclude i settori volatili di cibo ed energia, dovrebbe aumentare dello 0,5% nel mese. “Ci stiamo preparando per quelle che potrebbero essere le notizie sull’inflazione di domani”, ha affermato Peter Tuz, presidente di Chase Investment Counsel.

“Lo vedo come un miscuglio. Se il numero del titolo è alto e il numero principale mostra una sorta di calo, penso che i mercati potrebbero aumentare a causa di ciò, perché dimostrerebbe che le cose stanno cambiando un po'”.

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