Dal liceo all’ascesa e alla caduta: la storia dei due giovani che hanno fondato Three Arrows, l’ultimo terremoto delle criptovalute

Kyle Davies e Su Zhu hanno fatto molta strada. Lunedì la piattaforma crittografica da loro fondata è andata in liquidazione nelle Isole Vergini britanniche e ieri è stata depositata l’istanza di fallimento negli Stati Uniti

L’hedge fund specializzato in criptovalute Three Arrows Capital, che era andato in liquidazione lunedì scorso, ha avviato ieri una procedura fallimentare negli Stati Uniti, in modo che il pubblico ministero designato possa seguire il processo di liquidazione presso la sua sede nelle Isole Vergini britanniche.

Three Arrows, noto anche come 3AC, era uno dei fondi di criptovaluta più noti, ma è entrato in un turbine di guai a causa del crollo di TerraUSD, una stablecoin algoritmica, e il suo processo di liquidazione è stato avviato non essendo in grado di pagare USD 80 milioni a un altro fondo digitale, Deribit.

La liquidazione è gestita da Teneo, una società di liquidazione specializzata, che sta valutando quali attività ha effettivamente 3AC e creerà quindi un sito Web con le istruzioni per i creditori su come contattare e rivendicare i loro crediti.

3AC, fondata nel 2012 da Kyle Davies e Su Zhu, originariamente aveva sede a Singapore, la cui Autorità monetaria (o Banca centrale di Singapore), che ha indagato sull’argomento nell’ultimo anno, l’ha accusata di fornire informazioni false e di violare i limiti della gestione patrimoniale.

Su Zhu di basso profilo ha sviluppato una tesi su a "superciclo" dalla massiccia adozione di criptovalute
Su Zhu di basso profilo ha sviluppato una tesi su un “superciclo” dall’adozione massiccia di criptovalute

Davies e Zhu, entrambi 35enni, si sono conosciuti al liceo e poi hanno studiato insieme alla Columbia University di New York prima di unirsi, anche insieme, come trader di derivati ​​al Credit Suisse di Tokyo, la capitale giapponese.

Dopo tre anni hanno lasciato Credit Suisse per fondare, nel 2012, Three Arrows Capital, che inizialmente si concentrava su operazioni di cambio nelle economie emergenti ed è arrivata ad operare tra il 5 e il 10% del mercato valutario emergente, che Davies ha descritto come “molto inefficiente .”

Three Arrows nasce nella cucina dell’appartamento che Davies e Zhu condividevano nella capitale giapponese, ma dalla loro diversificazione in opzioni, azioni e criptovalute, i due giovani hanno dovuto assumere 35 persone e sono arrivati ​​ad operare tra il 5 e il 10% del totale volume di valute emergenti, con 3AC registrata a Singapore e i suoi fondatori che la gestiscono da San Francisco, negli Stati Uniti.

A partire dal 2018, 3AC si è concentrato esclusivamente sul mercato delle criptovalute e verso la metà del 2021 Davies e Zhu sono stati, insieme a investitori come Mike Novogratz di Galaxy Digital e Dan Morehead di Pantera Capital, tra i pionieri delle risorse crittografiche. All’inizio di quell’anno, inoltre, 3AC aveva dichiarato di possedere il 5,6% delle azioni di Grayscale Bitcoin Trust, un fondo di investimento crittografico creato da Barry Silbertper un valore di 22.000 milioni di dollari.

Barry Silbert, fondatore di Digital Currency Group, un fondo da 22 miliardi di dollari di cui 3AC una volta deteneva il 5,6%
Barry Silbert, fondatore di Digital Currency Group, un fondo da 22 miliardi di dollari di cui 3AC una volta deteneva il 5,6%

Davies e Zhu sono rimasti fermi contro la caduta di metà dello scorso anno, quando il bitcoin è sceso del 30% in poche settimane, dopo che Elon Musk, co-fondatore e principale azionista di Tesla, ha affermato che l’azienda avrebbe smesso di accettare pagamenti in bitcoin mentre quello la criptovaluta, la più popolare al mondo, ma il cui “mining” consuma volumi di energia estremamente elevati, ridurrà la sua “impronta di carbonio”.

Basso profilo

Davies e Zhu hanno poi affermato che esistevano molte criptovalute basate su sistemi che richiedono meno energia e hanno consigliato ai cripto milionari, a differenza di Musk, di parlare poco. Un miliardario ciarlatano, hanno suggerito, non avrebbe ridotto l’ascesa delle criptovalute. Nel frattempo, 3AC ha anche istituito DeFiance Capital, un fondo specializzato in DeFi, o Decentralized Finance, che secondo Davies e Zhu sostituirà il tradizionale mondo finanziario. Inoltre, hanno investito in InsurAce, un servizio assicurativo, e CDEX, una piattaforma di scambio di criptovalute.

Zhu ha addirittura postulato una sorta di tesi su un “superciclo” crittografico, secondo il quale la sua crescente e massiccia adozione farebbe crescere i suoi valori per molti anni, senza rischio di caduta. mercato ribassista (mercato ribassista) in vista. Il picco di 3AC, nel novembre 2021, ha coinciso con quello di Bitcoin, che quel mese valeva quasi 69.000 dollari l’unità.

Da allora, la capitalizzazione combinata delle prime 500 criptovalute del mondo è scesa da $ 3,2 trilioni a meno di $ 900 miliardi, lasciando una scia di perdenti. Nel caso della 3AC, una pietra miliare chiave è stata il crollo di Terra, che in 48 ore è crollato da $ 40 miliardi a zero e ha causato una cascata di perdite di circa $ 300 miliardi.

Il crollo dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum ha causato centinaia di miliardi di dollari di perdite REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Il crollo dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum ha causato centinaia di miliardi di dollari di perdite REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

Liquidazione e fallimento

Il processo di liquidazione della creatura di Kyle Davies e Su Zhu è iniziato lunedì scorso nelle Isole Vergini britanniche dopo non aver potuto pagare 80 milioni di dollari a Deribit. E la richiesta di fallimento, nel quadro del “Capitolo 15” della legge fallimentare, è stata depositata questo venerdì negli Stati Uniti.

Con così tanti creditori che cercano di far valere i propri diritti, aumenta il rischio che questi beni vengano dissipati tra i debiti in sospeso (Russell Crumpler, uno dei liquidatori di 3AC)

Proprio come il crollo di Terra ha colpito 3AC, la sua caduta probabilmente si riverbererà in altri angoli del mondo delle criptovalute.

Russel Crumpleruno dei liquidatori, ha dichiarato al Financial Times che con così tanti creditori che cercano di far valere i propri diritti, aumenta il rischio che tali attività vengano dissipate tra i debiti in sospeso.

Ci sono già segni di questo. Il fondo crittografico con sede a Toronto Voyager Digital ha affermato che potrebbe perdere fino a $ 650 milioni dei crediti concessi all’azienda fondata da Zhu e Davies, che a sua volta ha portato l’azienda canadese a sospendere il ritiro dei fondi dalla sua piattaforma mentre “esplora alternative”. E BlockFi, un altro prestatore di criptovalute, ha dichiarato ieri di aver già registrato 80 milioni di dollari di perdite a causa del crash di Three Arrows, Sebbene nel suo caso avesse un “salvatore” in vista, FTX, una delle più grandi piattaforme crittografiche del mondo, con sede alle Bahamas, lo comprerebbe per 240 milioni di dollari.

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